Ich bin kein Bitcoin-Maximalist. Ich weiß dass BTC erhebliche Risiken hat. Und trotzdem habe ich am 25. Juni 2026, einen Tag vor dem tiefsten Punkt des Kurssturzes, fünf Anteile von Strategy’s STRC Preferred Stock gekauft. Spielgeld, bewusst spekulativ, mit offenen Augen.
Warum und was das Produkt überhaupt ist erkläre ich hier.
Was ist Strategy und was ist STRC?
Strategy Inc, den meisten noch als MicroStrategy bekannt, ist das Unternehmen von Michael Saylor das sich seit 2020 konsequent als Bitcoin Treasury Company positioniert. Das Geschäftsmodell ist so simpel wie radikal: Kapital aufnehmen, Bitcoin kaufen, halten. Das Unternehmen hält aktuell rund 843.738 BTC zu einem durchschnittlichen Einkaufspreis von rund 75.700 Dollar, das entspricht etwa 4,2% des gesamten umlaufenden Bitcoin-Angebots.
STRC ist eine dieser Kapitalaufnahmemethoden. Am 29. Juli 2025 emittierte Strategy die Variable Rate Series A Perpetual Stretch Preferred Stock, kurz STRC, zum Ausgabepreis von 90 Dollar je Anteil. Das IPO brachte rund 2,5 Milliarden Dollar ein und war das größte US-IPO des Jahres 2025. Fast das gesamte Kapital floss direkt in den Kauf von Bitcoin.
| Ticker | STRC |
| ISIN | US5949728530 |
| WKN | A41EXE |
| Emittent | Strategy Inc (ehem. MicroStrategy) |
| Produkttyp | Perpetual Preferred Stock |
| Nennwert | $100 je Anteil |
| Kurs aktuell | 75,75 € |
| Dividendenrendite | 13,68% |
| Dividendensatz p.a. | 12,00% (variabel, monatlich angepasst) |
| Ausschüttung | 2x monatlich (15. & letzter Kalendertag) |
| Währung | USD |
| Börse | Nasdaq Global Select Market |
| Laufzeit | Unbegrenzt (Perpetual) |
| Rückzahlungspflicht | Keine |
| Dividende garantiert | Nein – Board-Beschluss erforderlich |
| Underlying | Bitcoin Treasury (Strategy hält ~843.738 BTC) |
⚠️ Hochspekulatives Produkt. Dividende nicht garantiert. Kein Rückzahlungsdatum. Kursrisiko abhängig vom Bitcoin-Preis. Keine Anlageberatung. Angaben ohne Gewähr.
Wie funktioniert STRC?
STRC ist eine Preferred Stock, also eine Art Vorzugsaktie die Dividenden ausschüttet bevor Stammaktionäre irgendwas sehen. Der Nennwert beträgt 100 Dollar je Anteil. Die Dividende wird monatlich vom Vorstand festgelegt und kann angepasst werden, mit dem erklärten Ziel den Kurs nahe am Nennwert von 100 Dollar zu halten. Das ist der Stretch-Mechanismus: Fällt der Kurs, wird die Dividende erhöht um Käufer anzulocken. Steigt der Kurs über par, kann sie gesenkt werden.
Seit Juni 2026 wird die Dividende halbmonatlich ausgezahlt, also zweimal im Monat, jeweils am 15. und am letzten Kalendertag.
Perpetual bedeutet: kein Rückzahlungsdatum. Strategy ist nicht verpflichtet STRC jemals zurückzukaufen. Wer kauft stellt das Kapital theoretisch für immer zur Verfügung.
Der Stretch-Mechanismus in der Praxis
In der Theorie hält der variable Dividendensatz den Kurs bei 100 Dollar. In der Praxis hat das seit Mitte April 2026 nicht mehr funktioniert. Der Kurs ist seitdem kontinuierlich gefallen, trotz Dividendenerhöhungen von ursprünglich 9% bei Emission über 11,5% bis heute auf aktuell 12% annualisiert.
Der maximale Drawdown lag am 26. Juni 2026 bei 23,49% vom Ausgabepreis. Ich habe am 25. Juni gekauft, einen Tag vor dem Tief, zu rund 66 Euro. Heute, eine Woche später, steht das Papier bei rund 76,75 Euro. Ein Kursplus von rund 16% in einer Woche, plus erste Dividendenansprüche. Das war Glück, kein Können.
Das Risiko das man verstehen muss
Hier wird es wichtig, und ich will das nicht kleinreden.
Die Dividende ist nicht garantiert. Sie muss vom Vorstand erklärt und genehmigt werden. Strategy ist rechtlich nicht verpflichtet sie zu zahlen solange keine ausreichenden Mittel vorhanden sind. Kumulativ bedeutet in diesem Kontext: Ausgefallene Dividenden werden nachgezahlt wenn wieder Mittel da sind, aber das setzt voraus dass das Unternehmen überlebt.
Der Cash-Puffer schmilzt. Anfang 2026 hatte Strategy noch einen Puffer von über sieben Jahren um die Dividendenverpflichtungen aus Barmitteln zu bedienen. Laut Cryptoquant ist dieser Puffer bis Juni 2026 auf nur noch 14 Monate gefallen. Der Grund: Strategy hat weiter Bitcoin gekauft und gleichzeitig 1,5 Milliarden Dollar Wandelanleihen zurückgekauft, was die verfügbare Liquidität massiv reduziert hat. Die jährlichen Dividendenverpflichtungen sind durch neue STRC-Emissionen auf rund 1,2 Milliarden Dollar gestiegen.
Cryptoquant empfiehlt Strategy explizit Bitcoin-Käufe zu pausieren und den Cash-Puffer wieder aufzubauen. Ob Strategy das tut ist offen.
STRC ist eine Bitcoin-Wette. Das Softwaregeschäft von Strategy deckt die Dividenden nicht. Das Unternehmen lebt vom Bitcoin-Kurs. Fällt BTC dauerhaft und stark, gerät der gesamte Mechanismus unter Druck. Eine Dividendenaussetzung wäre das wahrscheinlichste Szenario, kein sofortiger Totalverlust, aber der Kurs würde entsprechend reagieren.
Perpetual ist kein Bond. Bei einem Junk Bond weiß ich: In fünf oder zehn Jahren bekomme ich mein Kapital zurück, wenn das Unternehmen überlebt. Bei STRC gibt es kein Rückzahlungsdatum. Ich bin darauf angewiesen entweder die Dividende zu kassieren oder irgendwann auf dem Markt zu verkaufen. Zu welchem Kurs ist offen.
Warum ich trotzdem gekauft habe
Ich habe lange überlegt wie ich das am ehrlichsten formuliere. Hier ist der Kern:
Wenn ich High Yield Bond ETFs kaufe wette ich darauf dass Unternehmen wie Gamestop über 20 Jahre ihre Schulden begleichen. Das ist auch eine Wette, nur verpackt in einen ETF der sich seriöser anfühlt.
Mit STRC wette ich darauf dass Bitcoin in den nächsten Jahren mindestens so weit steigt dass Strategy seinen Betrieb aufrechterhalten und Dividenden zahlen kann. Ich glaube an Bitcoin, mit realistischem Blick auf die Risiken. Ich wollte bei dieser Party dabei sein, aber mit begrenztem Einsatz.
Fünf Anteile. Spielgeld. Wenn es auf null geht lerne ich eine teure Lektion. Wenn die Wette aufgeht kassiere ich halbmonatlich Dividende auf ein Produkt das kaum jemand auf Deutsch erklärt.
STRC kaufen: Wo und wie ich gekauft habe
STRC ist an der Nasdaq gelistet und für deutsche Privatanleger über die meisten deutschen Broker nicht direkt handelbar. Ich habe über mein Swissquote Depot gekauft, dort ist der Zugang zu US-amerikanischen Wertpapieren deutlich breiter als bei deutschen Neobroker.
Wie das konkret funktioniert erkläre ich im verlinkten Artikel zu Swissquote.
Mein Weg zum Investieren begann nicht mit einem Börsenbuch – sondern mit Frust. Als ich anfing, die Empfehlungen meines Bankberaters zu hinterfragen, merkte ich: Es geht deutlich besser. Ich komme aus der Werkstatt, nicht aus dem Finanzumfeld – und ich weiß wie es ist, mit einem normalen Gehalt langfristig Vermögen aufzubauen. Hier teile ich was ich gelernt habe.
Keine Anlage- oder Steuerberatung. Keine Handlungsempfehlung. Das ist meine persönliche Meinung und eine hochspekulative Position. Kapitalanlagen können zum Totalverlust führen. Angaben ohne Gewähr.
Quellen:
strategy.com/strc/learn
sec.gov/Archives/edgar/data/1050446/000119312526118796/d101356d424b5.htm
news.bitcoin.com/strategy-cryptoquant-strc-dividend-coverage-2026
coindesk.com/markets/2026/06/26/all-eyes-on-strategy-s-june-30-ex-dividend-date-and-monthly-strc-dividend-rate-reset
divvydiary.com/en/strategy-inc-vr-perp-stretch-pfd-stock-US5949728530
portfolioslab.com/symbol/STRC
Was ist STRC von Strategy?
STRC ist eine Perpetual Preferred Stock von Strategy Inc, ehemals MicroStrategy. Das Unternehmen gibt diese Vorzugsaktie aus um Kapital für den Kauf von Bitcoin zu beschaffen. STRC zahlt eine variable Dividende die monatlich angepasst wird und zahlt zweimal im Monat aus.
Ist die STRC Dividende garantiert?
Nein. Die Dividende muss jeden Monat vom Vorstand von Strategy erklärt und genehmigt werden. Rechtlich ist das Unternehmen nicht verpflichtet sie zu zahlen. Der Cash-Puffer zur Deckung der Dividendenverpflichtungen ist 2026 stark gesunken, von über sieben Jahren auf rund 14 Monate laut Cryptoquant.
Kann ich STRC als deutscher Anleger kaufen?
Nicht über die meisten deutschen Neobroker. STRC ist an der Nasdaq gelistet und der Zugang zu US-amerikanischen Wertpapieren ist bei deutschen Direktbanken und Neobrokern oft eingeschränkt. Über Broker mit breiterem US-Zugang wie Swissquote ist ein Kauf möglich.